Starwood Real Estate Investment Trust (Sreit), unul dintre cele mai mari fonduri imobiliare necotate la bursă, se confruntă cu o criză de lichidități, pe fondul cererilor masive de răscumpărare din partea investitorilor. Situația amenință stabilitatea unui sector deja afectat de creșterea costurilor datoriilor și de incertitudinile legate de evaluările imobiliare, informează Financial Times (FT).
Începând cu anul 2023, Sreit a atras peste 1,3 miliarde de dolari dintr-o linie de credit negarantată de 1,55 miliarde de dolari, din cauza volumului mare de cereri de răscumpărare. Fondul, administrat de Starwood Capital sub conducerea lui Barry Sternlicht, a intrat în 2023 fără să fi utilizat această linie de credit. Cu toate acestea, conform celor mai recente date, fondul deține în prezent doar aproximativ 225 de milioane de dolari în numerar.
În ritmul actual al retragerilor, Sreit riscă să epuizeze atât creditul, cât și lichiditățile disponibile în a doua jumătate a anului, cu excepția cazului în care va contracta împrumuturi suplimentare sau va vinde mai multe active imobiliare. Această situație contrastează cu performanța unui fond rival mai mare, gestionat de Blackstone Group, care a strâns și investit zeci de miliarde de dolari în proprietăți comerciale înainte de creșterea ratelor dobânzilor din SUA în 2022.
Spre deosebire de trusturile imobiliare tranzacționate public, unde investitorii pot vinde liber acțiunile, fondurile private Reit pot controla retragerile și pot evita vânzarea rapidă a activelor. În 2023, investitorii au retras 2,6 miliarde de dolari de la Sreit și 12,4 miliarde de dolari de la fondul imobiliar al Blackstone (Breit). Deși răscumpărările la Breit au încetinit semnificativ, permițând satisfacerea integrală a cererilor lunare de retragere, cererile la Sreit rămân la niveluri record.
În primul trimestru din 2024, Starwood a acordat o parte tot mai mică din cererile de răscumpărare. Investitorii au solicitat 1,3 miliarde de dolari, dar au primit doar 501 milioane de dolari, conform unui plafon trimestrial de 5% din activele nete. În luna martie, doar un sfert din cererile de răscumpărare au fost satisfăcute.
Lasa un raspuns